近(jin)(jin)日，太极集(ji)(ji)团(tuan)(600129.SH)发布了2021年(nian)半年(nian)报。国(guo)药集(ji)(ji)团(tuan)自(zi)今(jin)年(nian)4月全面入(ru)主太极集(ji)(ji)团(tuan)后(hou)，太极集(ji)(ji)团(tuan)业绩(ji)(ji)开始(shi)全面换(huan)挡提速。今(jin)年(nian)上半年(nian)，公司实(shi)现营业收(shou)入(ru)64.43亿元，同(tong)比增长(zhang)(zhang)11.97%。其中，工(gong)业板(ban)(ban)块(kuai)收(shou)入(ru)40.4亿元，同(tong)比增长(zhang)(zhang)11.7%，商业板(ban)(ban)块(kuai)实(shi)现收(shou)入(ru)38亿元，同(tong)比增长(zhang)(zhang)13.2%。公司实(shi)现归属于上市公司股东的净利润7687.87万元，同(tong)比大增652.41%，中报业绩(ji)(ji)创(chuang)近(jin)(jin)十年(nian)同(tong)期(qi)最佳水平。
稳步融合，机制重塑，业绩提升
太极集团有(you)关负责人介(jie)绍，国药(yao)(yao)正(zheng)式入主后，公司(si)自(zi)上(shang)而下主动(dong)对标(biao)国药(yao)(yao)找差(cha)距(ju)、脚踏实(shi)地求发展、聚焦聚力(li)抓落实(shi)，围绕(rao)“融合(he)、重塑(su)、提(ti)升”三大经营管理(li)目(mu)标(biao)，聚焦医药(yao)(yao)主业定方(fang)向，提(ti)质增效谋(mou)发展。
从(cong)公(gong)司(si)业绩表现来看(kan)，一(yi)系列改(gai)(gai)革(ge)措施(shi)效(xiao)(xiao)果立竿见影。2021年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)，根(gen)据国药集团2021年(nian)(nian)(nian)工(gong)作部(bu)署，太极(ji)有序(xu)推(tui)进太极(ji)“易”行动(dong)，优化(hua)组织机构，提高管理(li)(li)效(xiao)(xiao)率(lv)，推(tui)动(dong)“三项制度”改(gai)(gai)革(ge)，全(quan)面推(tui)进公(gong)司(si)“瘦(shou)身健体(ti)、提质(zhi)增效(xiao)(xiao)”，公(gong)司(si)管理(li)(li)机构职能部(bu)门(men)由原来的29个精(jing)简为20个；公(gong)司(si)管理(li)(li)费(fei)用率(lv)5.17%，同比下降(jiang)(jiang)了(le)0.67个百(bai)分点，随(sui)着部(bu)门(men)数量和管理(li)(li)人员数量结(jie)构双(shuang)优化(hua)，未来有进一(yi)步下降(jiang)(jiang)空(kong)间；财(cai)务(wu)费(fei)用率(lv)从(cong)去年(nian)(nian)(nian)同期的2.43%降(jiang)(jiang)低到1.55%，财(cai)务(wu)费(fei)用降(jiang)(jiang)低了(le)4000余万元(yuan)，公(gong)司(si)正逐步处(chu)置(zhi)剥离非(fei)主营(ying)资(zi)产(chan)，通过股权(quan)转让(rang)、土地房屋置(zhi)换、股权(quan)投资(zi)清理(li)(li)等方(fang)式，积极(ji)盘活闲(xian)置(zhi)资(zi)产(chan)，实(shi)现资(zi)产(chan)聚焦主业发(fa)展(zhan)。通过集中(zhong)谈判降(jiang)(jiang)利率(lv)，发(fa)挥(hui)统筹(chou)融资(zi)优势，全(quan)年(nian)(nian)(nian)有望同比大幅降(jiang)(jiang)低财(cai)务(wu)费(fei)用，持续为主业提供资(zi)金保障。
诚如西南证券在研究报告中所(suo)述：太极(ji)集(ji)团业(ye)(ye)绩大(da)超预期(qi)，看(kan)好混改(gai)(gai)后(hou)经(jing)营业(ye)(ye)绩持续改(gai)(gai)善。报告指出(chu)，太极(ji)集(ji)团混改(gai)(gai)效果立竿(gan)见影，控费(fei)效果明(ming)显。公司(si)(si)上半年实际控制人(ren)由涪陵(ling)区国资委(wei)变更(geng)为(wei)(wei)(wei)国药集(ji)团，深(shen)化国企改(gai)(gai)革(ge)，精(jing)简(jian)管(guan)(guan)理(li)部门(men)，聚焦主业(ye)(ye)发展，为(wei)(wei)(wei)后(hou)续高(gao)质量(liang)发展奠(dian)定基础(chu)。从(cong)费(fei)用(yong)端来(lai)看(kan)：2021H1销售费(fei)用(yong)率(lv)(lv)(lv)(lv)为(wei)(wei)(wei)31%(+2pp)，主要系公司(si)(si)加(jia)大(da)产品的宣传推广力(li)度(du)，着(zhe)力(li)挖掘重磅(bang)潜力(li)的新品种，从(cong)长期(qi)来(lai)看(kan)随着(zhe)公司(si)(si)收入体量(liang)快速增(zeng)长，销售费(fei)用(yong)率(lv)(lv)(lv)(lv)有望控制在合(he)理(li)区间。管(guan)(guan)理(li)费(fei)用(yong)率(lv)(lv)(lv)(lv)为(wei)(wei)(wei)5.8%(-0.7pp)，主要系公司(si)(si)费(fei)用(yong)管(guan)(guan)控的当，随着(zhe)管(guan)(guan)理(li)部门(men)和人(ren)员精(jing)简(jian)，未来(lai)管(guan)(guan)理(li)费(fei)用(yong)也将(jiang)大(da)幅下降；财务(wu)(wu)费(fei)用(yong)率(lv)(lv)(lv)(lv)为(wei)(wei)(wei)1.6%(-0.9pp)，主要系公司(si)(si)处置(zhi)资产偿还借款，利息支出(chu)大(da)幅减少。预计(ji)随着(zhe)公司(si)(si)非主营业(ye)(ye)务(wu)(wu)资产逐步处置(zhi)，财务(wu)(wu)费(fei)用(yong)还有大(da)幅下降空间。从(cong)成本端开看(kan)，2021H1毛利率(lv)(lv)(lv)(lv)为(wei)(wei)(wei)42%(+2.2pp)，主要系工业(ye)(ye)板块(kuai)毛利率(lv)(lv)(lv)(lv)大(da)幅提(ti)升，工业(ye)(ye)毛利率(lv)(lv)(lv)(lv)42%(+2.2pp)。
主品战略初见成效
良好(hao)的(de)(de)业(ye)(ye)绩(ji)背后，离不开战(zhan)略定位的(de)(de)助力。今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，太极集团工业(ye)(ye)板(ban)(ban)块强化利(li)润导向，力推主品(pin)战(zhan)略，工业(ye)(ye)板(ban)(ban)块逆势飘红，上半(ban)年(nian)(nian)收(shou)入(ru)40.4亿(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)长11.7%，核(he)心品(pin)种实现(xian)(xian)销售(shou)(shou)大(da)幅(fu)增(zeng)长，其中藿(huo)香正气口服液，开展品(pin)牌策(ce)略，销售(shou)(shou)创新(xin)高，实现(xian)(xian)收(shou)入(ru)5.6亿(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(+30%)、思为普收(shou)入(ru)2亿(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(+33%)、小金片收(shou)入(ru)1.6亿(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(+24%)、急支糖浆1.3亿(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(+120%)、太罗(罗格列酮钠(na)片)收(shou)入(ru)1.2亿(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(+27%)、美菲康1.1亿(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(+27%)。下一步(bu)随着公司现(xian)(xian)有销售(shou)(shou)渠道与(yu)国药销售(shou)(shou)渠道的(de)(de)深度融(rong)合，积极推进学术(shu)营销，开展各级(ji)学术(shu)活动，强化线(xian)上营销，预计下半(ban)年(nian)(nian)工业(ye)(ye)板(ban)(ban)块有望实现(xian)(xian)加速增(zeng)长。
研发稳步推进 麻精大品种有望获批
公司(si)快(kuai)速发展离不开(kai)技术(shu)持续(xu)创新。2021年上半年，太极集团各(ge)项研发项目稳步推进。在化药领(ling)(ling)域，太极集团已获(huo)得左(zuo)氧氟沙星氯(lv)化钠注射液和枸橼酸咖啡因注射液药品(pin)注册(ce)证书，盐酸异丙(bing)嗪片(pian)和阿莫西林胶囊顺(shun)利通过一致性评价(jia)。在现代中(zhong)药领(ling)(ling)域，藿香(xiang)正气口服液“以证统病”国家级科研课题(ti)IBS及湿(shi)疹临(lin)床试验已完成约90%的病例观察(cha)，产品(pin)临(lin)床适应症有(you)望(wang)进一步扩充；华盖散、清骨散、当归(gui)六黄汤、五味消毒饮等6大经典(dian)名(ming)方的药效(xiao)学与物(wu)质基(ji)础研究也在进行之中(zhong)。
在麻(ma)(ma)精(jing)特色领域，太极(ji)集团(tuan)继续开展盐酸(suan)吗啡缓释(shi)片(24 小时渗透泵型)和盐酸(suan)羟(qiang)考(kao)酮获临床批(pi)件(jian)后(hou)的(de)后(hou)续研(yan)究工作。根据西南(nan)证(zheng)券研(yan)报，上(shang)述品(pin)种有望2022年获批(pi)。麻(ma)(ma)精(jing)特色药(yao)品(pin)市场(chang)空(kong)间巨大：2021年上(shang)半(ban)年，太极(ji)集团(tuan)麻(ma)(ma)精(jing)药(yao)品(pin)实现销售收入3.82亿元(yuan)，同(tong)比增长25%，相信后(hou)续随着麻(ma)(ma)精(jing)产(chan)品(pin)结构进(jin)一(yi)(yi)步丰富，集团(tuan)在麻(ma)(ma)精(jing)市场(chang)的(de)核心竞争力将进(jin)一(yi)(yi)步提升。
此外，随(sui)着太极集(ji)团(tuan)研发体系的进一(yi)步完善和(he)壮大，尚(shang)有一(yi)大批表现突出(chu)的新品种尚(shang)待(dai)审定并推(tui)向市(shi)场，未(wei)来品种储备丰富(fu)，为太极集(ji)团(tuan)持(chi)续、快(kuai)速高质量发展奠(dian)定了基础。
央企赋能，后劲十足
太极集(ji)团(tuan)背靠实力(li)雄厚(hou)的(de)央企(qi)——国(guo)药(yao)集(ji)团(tuan)。国(guo)药(yao)集(ji)团(tuan)系世(shi)界(jie)(jie)500强(qiang)企(qi)业(ye)，2020全(quan)年营(ying)业(ye)收入(ru)首(shou)次突破(po)(po)5000亿(yi)大(da)关，利润总额突破(po)(po)200亿(yi)大(da)关，连续9年入(ru)围世(shi)界(jie)(jie)500强(qiang)企(qi)业(ye)榜(bang)单(dan)，位列世(shi)界(jie)(jie)500强(qiang)企(qi)业(ye)榜(bang)单(dan)第(di)109位，在世(shi)界(jie)(jie)500强(qiang)医药(yao)企(qi)业(ye)榜(bang)单(dan)中(zhong)位列前5位。
国药集团(tuan)(tuan)先进科学的(de)(de)管理(li)模(mo)式和强大(da)的(de)(de)医药平台(tai)，在药品生产(chan)、销(xiao)售，创新引(yin)领、关键核心技术攻关、高(gao)端人才(cai)引(yin)进、科研成果转化应(ying)用(yong)等方面(mian)必将有力地促(cu)进太极集团(tuan)(tuan)医药主业高(gao)质(zhi)量发展。太极集团(tuan)(tuan)在生产(chan)、管理(li)、研发及销(xiao)售等方面(mian)均有望得到国药集团(tuan)(tuan)的(de)(de)持(chi)续赋能。
太极集(ji)团丰富的中成药产(chan)(chan)品(pin)集(ji)群、现代化(hua)的医药大制造基地(di)、强(qiang)大的医药商业营销网络，也将(jiang)为国(guo)药集(ji)团做(zuo)(zuo)大做(zuo)(zuo)强(qiang)中医药全产(chan)(chan)业链锦上添花。
2021年全年，太极集(ji)团预(yu)计销(xiao)售收入(ru)同比(bi)增长15%，其中工业销(xiao)售收入(ru)增长18%、商业销(xiao)售增长10%。综合分(fen)析，太极集(ji)团作为国(guo)(guo)(guo)内医药(yao)产(chan)业链最(zui)为完(wan)整的大型企业集(ji)团之一(yi)，在国(guo)(guo)(guo)药(yao)全面入(ru)主后，基(ji)本面已全面向好，业绩换(huan)挡提速后劲十足，有望成为国(guo)(guo)(guo)药(yao)集(ji)团旗(qi)下中药(yao)大健康新平(ping)台(tai)及(ji)国(guo)(guo)(guo)药(yao)西部地(di)区的战略增长极。
